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【N・フィールド 基本情報】
会社名 |
N・フィールド |
コード |
6077 |
市場 |
東証マザーズ |
業種 |
サービス業 |
売買単位 |
100 |
資本金 |
232,500,000円 |
上場承認日 |
2013年7月25日 |
上場日 |
2013年8月29日 |
仮条件公示 |
2013年8月12日 |
最小単位(100株)の購入金額 |
万円 |
公募価格 |
- |
ブックビルディング |
2013年8月13日〜2013年8月19日 |
公開価格決定日 |
2013年8月20日 |
申込期間 |
2013年8月21日〜2013年8月26日 |
公開株数 |
410,000 |
公募株数 |
355,000 |
売出株数 |
55,000 |
オーバーアロットメント |
61,500 |
監査法人 |
トーマツ |
ロックアップ |
90日間及び公募価格の1.5倍 |
【N・フィールドの業績】
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売上高 |
経常利益 |
当期利益 |
配当金 |
2010年12月期 |
611,418 |
-46,952 |
-35,083 |
- |
2011年12月期 |
899,451 |
-147,890 |
-157,132 |
- |
2012年12月期 |
1,128,827 |
-237,385 |
-245,007 |
- |
【N・フィールド 引受け証券会社】
主幹事証券 |
野村證券 |
引受証券 |
いちよし証券
マネックス証券
エース証券
岩井コスモ証券
東洋証券 |
【N・フィールド 大株主(目論見書)】
野口和輝 |
50.70% |
ロックアップ |
ジャフコ・スーパーV3共有投資事業有限責任組合 |
38.03% |
ロックアップ |
野口美香 |
5.63% |
ロックアップ |
古郷優子 |
1.75% |
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木三愛 |
1.41% |
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谷岡博 |
1.07% |
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小野木謙一 |
0.56% |
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安松大輔 |
0.39% |
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鎌田聖一 |
0.23% |
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竹島舞 |
0.17% |
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【N・フィールド IPO分析】
主幹事証券 |
野村證券の東証マザーズ案件、慎重に公募価格を設定してくる証券会社ですから安心感があります |
上場市場 |
東証マザーズ、ソーシャルゲームやバイオベンチャーではありませんが、訪問介護事業も成長性が高いので人気化するのではないでしょうか |
市場吸収金額 |
市場吸収金額は約5.9億円(想定価格ベースOA分含む)、10億円以下の超小型銘柄です |
調達資金使途 |
新規開設を行う事業所及び営業所の開設資金に83,000千円(平成25年9月から平成25年12月に3,000千円、残額は平成25年9月から平成26年12月に充当)、システム構築費用として50,000千円(平成25年12月期)、社債償還のための借入金の返済165,000千円(平成25年12月期)、残額は財務体質向上のための借入金の返済(平成25年12月期)に充当されます。 |
時価総額 |
時価総額は149億円 |
割安or割高 |
2013年12月期の単独予想EPSは157.42円、想定価格1,250円で算出されるPERは約7.94倍です。東証マザーズへのIPOでPER7倍台なら割安と言えますし、野村證券も慎重に価格設定しているようです。 |
ブックビルディング |
- |
ベンチャーキャピタル |
ベンチャーキャピタルからの出資もありますが、ロックアップの対象になっていますし、未行使のストックオプションについてもロックアップの制限となっているものが多く、上場がゴールというタイプではありません。 |
ロックアップ |
90日間及び公募価格の1.5倍でロックアップ解除、平成25年11月26日までロックアップ期間 |
ストックオプション |
上場後から行使可能な未行使のストックオプションがありますが、90日間及び発行価格の1.5倍以上で解除されるロックアップが実施されています。2013年10月から行使可能なストックオプションも5万株(行使価格
1400円)ありますが、大きな売り圧力にはならないでしょう。 |
事業 |
訪問介護、在宅療養支援サービス |
同業種との比較 |
ケア21(14倍) ケアサービス(11倍) セントケア・ホールディング(10倍) |
会社の業績 |
売上は着実に伸びていますが業績は赤字続きでした。2013年12月期は、売上が7割近くも増加し、赤字から黒字転換する予定ですから、先行投資から利益を回収するステージに入っています。 |
成長性 |
介護セクターは50兆円〜100兆円産業へと成長すると言われています。少子高齢化は日本だけでなく、中国などのアジア新興国でも問題になっており、成長性の高いセクターです。N・フィールドもIPOによる資金調達によって、事業規模を拡大させて急成長していくでしょう。 |
環境 |
8月13日にIPOするアメイズから2週間以上の間隔が開いているので、アメイズを利益確定した投資資金も集まりやすく、同日にIPOする企業もありません。夏場の仕手相場からの資金も流れやすい環境にあり、予想以上に人気化する可能性もあるでしょう。 |
知名度 |
介護業界では知られている企業のようですが、若い投資家は家族にサービスを利用している人か、知人に働いている人がいないと知る機会は少ないでしょう。 |
【みなさんの初値予想 (メルマガ読者の意見)】
がくと |
2200円 |
東証マザーズですから公募割れはなし、介護医療関連の成長性の高さから公募の2倍程度はあるのではないでしょうか。高齢化社会の日本ですから、サービス需要は増加してくるでしょう。 |
白百合 |
2200円 |
高齢化社会は日本だけでなく、中国などアジア新興国でも大きな課題になっているので、介護関連は機関投資家の評価も高そうです。精神疾患等の疾患を抱えている人向けのサービスを展開していますから、他社とは違うという売りがあります。少子高齢化が進むことは確実ですから、最低でも3000円は行くと思います。 |
当たり屋 |
4000円 |
市場吸収金額は6億円程度なら初値は予想以上の高値になりそうです。日経平均株価も下落基調でリバウンドに失敗しているので、環境的にもIPO株に資金が集まりやすい。2013年の地合いなら4000円以上もあるのではないでしょうか。 |
こまさ |
2200円 |
マザーズの小型案件なので当選が難しいようです。介護業界の成長が本格化するのはこれからですから、業績や自己資本比率などの財務体質には目を瞑りたい。業績は赤字続きでしたがIPOがゴールではなく、IPOにより急成長すると期待。2500円〜3000円の初値を付けると予想します。 |
I・Bさん |
3000円 |
大株主でベンチャーキャピタルはジャフコ・スーパーV3共有投資事業有限責任組合のみですが、保有比率は38.03%と大量に株式を保有していますから、初値形成時にロックアップが解除されると売り圧力なるかな?ジャフコのような大手になれば簡単には売ってこないし、まだIPOしていない企業もIPO後に売ってくるようなベンチャーキャピタルとは付き合いたくないと思います。大株主が売ってこないと仮定すれば、最低でも公募価格の倍ぐらいの初値になるのではないでしょうか。 |
Y・Y |
2500円 |
日経平均が弱く、仕手株に元気がなければ自然とIPO株に投資資金が集まりますから相場の地合い次第ですが、2500円ぐらいは堅いのではないでしょうか。主幹事はガリバー野村證券、この程度の小型IPOで公募割れとなればIPO幹事として恥なので、意地でも公募割れはさせないでしょう。 |
むらた |
5000円 |
2013年のIPOなら5000円でもおかしくないのでは?ブロードリーフやアメイズなども2009年〜2012年前半であれば公募割れの可能性もあったでしょう。マザーズに上場する介護関連株ですから、それほど人気があるとは思えませんがN・フィールドが5000円以上の初値を付けるようなことになれば、2013年のIPOは無敗ということもありえます。 |
くむか |
3000円 |
東証マザーズのIT系やバイオ株なら当選してほしいけど、介護関連では魅力は感じないです。一応、応募するけど野村證券が主幹事では当選は無理なので、セカンダリー狙いです。あまり高い初値はないでしょうが、IPOが強過ぎるので3000円ぐらいはクリアしてくると見ています。 |
ミロ |
5000円 |
IPO人気が凄いので当選すればプラチナチケットでしょう。8月末の上場なので、ヘッジファンドも動いてこない時期ですし、株式市場が停滞していればIPOに資金が流れるでしょう。投資対象がなければIPO株がお祭りになるので、5000円を超えるようなIPOバブルのような初値もあると思います。 |
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