| 企業名 |
Gunosy |
コード |
6047 |
セクター |
サービス業 |
| 上場予定日 |
2015/04/28 (火) |
上場市場 |
東証マザーズ |
主幹事証券 |
野村證券 |
| 仮条件決定日 |
2015/04/08 (水) |
ＢＢ期間 |
2015/04/10～2015/04/16 |
公募価格決定 |
2015/04/17 (金) |
| 公募価格 |
1520円 |
購入申込期間 |
2015/04/20～2015/04/23 |
公募株式数 |
5910000株(公募3500000 売出：2410000) |
| O.A.分 |
886,500株 |
仮条件価格 |
1,460-1,520円 |
発行済株数 |
21,878,000株 （上場時、公募株数含む） |
| 吸収金額 |
103億 |
時価総額 |
332億円 |
PER |
5241倍 |
| IPOサイズ |
市場吸収金額は約103億円（想定価格ベースOA分含む）の大型IPO |
| 価格設定・割安感 |
2015年5月期の単独予想EPSは0.29円、公募価格1520円から算出される予想PERは約5241倍。成長性が高いようですが、かなり強気な価格設定。野村證券も公募割れは許されないので、全力で買い支えてくると予想されます |
| VC・ロックアップ |
ネット関連株なのでベンチャーキャピタルの保有株は多く、推定保有数は3,158,000株。主幹事証券が野村證券なので、同グループのジャフコが大量に保有している。ジャフコにはロックアップが掛かっておらず、大量の売りを浴びせられることは覚悟したい。それ以外のVCは、公募価格の1.5倍解除、90日間が設定されているところが多い。未行使のストックオプションは260万株以上もあり、行使価格8円が115万株もあります。8円のストックオプションは2015年4月から行使が可能なので、大量の売り圧力になります。上場がゴールと言われても仕方がないIPOです |
| 人気度 |
gumiのIPOで投資家の目も厳しくなっているタイミングでのIPOは不利になるでしょう。IPOの当選状況を見ると個人投資家の当選が多く、野村證券の高過ぎる価格設定に機関投資家も敬遠しているのではとの声もあります。私の周りではグノシーを積極的に利用しているという人は少なく、成長性に対する疑問の声も聞かれる。IPO株を研究している投資家の中には、公募割れを危惧する人もいる |
| 初値予想 |
リンクバル、ジグソーが同日に上場。吸収金額が大きく、個人投資家の資金が他の2社に集中すれば公募割れの可能性もあるでしょう。野村證券はサンバイオで2015年初の公募割れを出している。ネット関連株で知名度があれば投資家が飛び付くほど、直近のIPOは甘くはない。gumiの件もあり、初値は公募価格を割れなければ成功ではないでしょうか。個人的には1700円程度で初値を付けると予想していますが、公募価格を割り込む可能性があると考えています |
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